发布日期：2024-11-11 12:28    点击次数：196

太平洋证券股份有限公司夏芈卬,王子钦近期对中国东说念主保进行商酌并发布了商酌叙述《中国东说念主保2024年三季报点评：寿险NBV增速亮眼，投资端带动利润高增》，本叙述对中国东说念主保给出增握评级，现时股价为7.49元。

　　中国东说念主保(601319)　　事件：中国东说念主保发布2024三季报。叙述期内，公司达成买卖总收入4695.8亿元，同比+12.2%；达成归母净利润363.3亿元，同比+77.2%。财险COR为98.2%，寿险NBV可比口径下同比+113.9%。　　财险保费正经增长，COR边缘抬升。叙述期内，东说念主保财险达成原保障保费收入4283.3亿元，同比+4.6%，增速较年中+0.9pct；其中车险、非车险原保障保费收入分离为2134.2、2149.1亿元，同比分离+3.2%、+5.9%，非车险满意健险保费收入同比+8.0%至911.3亿元，孝敬主要增量。受24Q3台风等灾害影响，COR环比+1.4pct至98.2%，同比+0.3pct；非车险COR100.5%，展望主因赔付率上升，对全体COR酿成牵涉。叙述期内，东说念主保财险承保利润64.4亿元，同比-12.7%，24Q3单季承保利润-11.8亿元。　　寿险期交新单增速转正，NBV增速亮眼。叙述期内，东说念主保寿险达成原保障保费收入966.2亿元，同比+5.9%，增速较年中+5.6pct；其中长险首年、期交续期、短险保费收入分离为414.1、523.9、28.2亿元，同比分离-9.0%、+21.4%、+7.0%。叙述期内，东说念主保寿险期交新单保费收入243.4亿元，同比+3.2%，增速较年中由负转正；重复预定利率下调带动NBVM扶植，东说念主保寿险NBV可比口径下同比+113.9%。叙述期内，东说念主保健康达成原保障保费收入439.6亿元，同比+10.5%，增速较年中+3.1pct。　　投资端回暖扶直利润显耀增长。9月底增量战术落地带动权利市集赶快拉升，24年前三季度上证指数高潮12.2%，带动公司总投资收益同比大幅增长。叙述期内，公司达成归母净利润363.3亿元，同比+77.2%，增速较年中+63.1pct；总投资收益（投资收益+公允价值变动收益）为402.4亿元，同比+214.3%。24Q3单季公司归母净利润为136.4亿元，同比+130.2亿元，总投资收益为267.5亿元，同比+305.7亿元。　　投资提议：中国东说念主保握续优化业务结构，强化风险防控，财险稀奇地位踏实，寿险NBV表示亮眼，看好权利市集回暖下的事迹表示。展望2024-2026年公司买卖收入为6119.87、6469.34、6902.63亿元，归母净利润381.97、413.29、450.04亿元，EPS为0.86、0.93、1.02元，对应11月7日收盘价的PE估值为9.03、8.35、7.66倍。守护“增握”评级。　　风险指示：战术落地不足预期、权利市集波动加重、长端利率下行

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据谋略，海通证券孙婷商酌员团队对该股商酌较为长远，近三年预测准确度均值高达81.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利428.69亿，凭证现价换算的预测PE为7.84。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增握评级2家，中性评级1家；昔时90天内机构磋磨均价为7.86。

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