中国星河：予以中国中车买入评级
中国星河证券股份有限公司鲁佩,王霞举近期对中国中车进行究诘并发布了究诘叙述《2024年三季报事迹点评：事迹妥当预期，铁路装备势头强盛》，本叙述对中国中车给出买入评级，现时股价为8.21元。
中国中车(601766) 事件：公司表示2024年三季报。2024年前三季度公司杀青收入1525.83亿元，同比增长6.67%；归母净利润72.45亿元，同比增长17.77%；扣非归母净利润59.97亿元，同比增长21.21%。 铁路装备延续高增，城轨及新产业降幅收窄。24年前三季度公司收入增长不息由铁路装备运转。前三季度铁路装备业务收入717.65亿元，同比+36.69%，增长主要来自动车组和客车，其中动车组/客车/机车/货车收入辩认为405.75/49.92/152.48/109.50亿元。城轨与城市基础要道业务收入284.21亿元，同比-5.63%，主要系城市基础要道收入着落。新产业业务收入501.06亿元，同比-10.40%，压力主要来自风电和储能竖立。当代就业不息策略减弱，收入22.91亿元，同比-49.03%。公司前三季度新缔结单2122亿元（其中国外342亿元），同比微增。 盈利智商稳中有升，策画质地保捏清静。前三季度公司毛利率为21.21%，同比增长0.91pct；净利率为6.21%，同比+0.60pct。Q3单季度公司净利率6.33%，同比/环比+0.09pct/-0.57pct。公司三项用度管控较好，销售用度率/处罚用度率/财务用度率辩认为2.25%/6.21%/0.09%，同比-1.56pct/-0.17pct/+0.12pct；研发用度率保捏较高水平，同比提高0.78pct至6.36%。 铁路行业景气捏续，城轨有望受益化债。本年前三季度，世界铁路完成固定财富投资5612亿元、同比增长10.3%；投产铁路新线1820公里，其中高铁1210公里。前三季度世界铁路发送搭客33.3亿东谈主次，同比增长13.5%，再创历史同时新高。铁路客流捏续复苏，动车组高等修参预放量周期，动车组新造及维修需求有望保捏高位。城轨方面，近期财政部建议鼓舞方位政府化债，有望对城轨业务寄托和回款产生积极影响。 铁路机车更新弹性有望冉冉开释。新一轮大鸿沟竖立更新鼓舞下，老旧内燃机车淘汰技术提前带动机车弹性。国度铁路局印发的《老旧型铁路内燃机车淘汰更新监督处罚意见》明确，至2027年底重心区域的老旧型铁路内燃机车应当沿途退出铁路运载市集；并荧惑新动力机车替代把握。近期财政部新闻发布会暗示将苟且度试验“两新”政策，更新弹性有望自来岁起冉冉体现。把柄国铁集团2023年统计公报，扫尾2023年我国铁路机车保有量为2.24万台，其中内燃机车保有量7800台，按老旧（30年以上）约为4000台，27年之前按照新车替换比例1：2测算，将有约2000台新动力机车替换需求在将来3年开释。本年6月公司发布7款新动力机车，有望充分受益机车更新替换程度。 投资建议：展望公司2024-2026年将辩认杀青归母净利润140.24亿元、151.93亿元、152.75亿元，对应EPS为0.49、0.53、0.53元，对应PE为17倍、16倍、16倍，保管推选评级。 风险提醒：固定财富投资不足预期的风险，新家具拓展不足预期的风险，市集竞争加重的风险，国外市集拓展不足预期的风险等。
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，国金证券满在一又究诘员团队对该股究诘较为真切，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利137.12亿，把柄现价换算的预测PE为17.49。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增捏评级4家，中性评级1家；昔时90天内机构方针均价为9.0。
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