浦银外洋证券：予以中芯外洋买入评级，指标价位117.0元
浦银外洋证券有限公司沈岱,黄佳琦,马智焱近期对中芯外洋进行操办并发布了操办阐扬《三季度毛利率超市集预期》，本阐扬对中芯外洋给出买入评级，以为其指标价位为117.00元，面前股价为105.62元，预期高涨幅度为10.77%。
中芯外洋(688981) 保管中芯外洋的“买入”评级，上调港股指标价至32.6港元，潜在升幅15%，上调A股指标价至东谈主民币117.0元，潜在升幅15%。 保管中芯外洋“买入”评级：中芯外洋处于半导体基本面上行的趋势中。公司三季度收入达到21.7亿好意思元，创历史新高。毛利率在三季度大幅增长，公司斟酌毛利率将在在四季度保管矫捷。咱们预期中芯外洋将握续受益于中国半导体在地化需求，况兼转折受益于AI带来的半导体行业增量。跟着产能开释，公司基本面将稳步成长。咫尺，中芯外洋EV/EBITDA为14.7x，港股市净率为1.1x，A股市净率为4.2x，比拟历史均值均具有上行空间，重申“买入”评级。 三季度毛利率超市集预期：中芯外洋三季度收入环比增长14%，同比增长34%，同比增速连络三个季度上扬。公司12寸产能开释且应用率较高，带动晶圆出货量上行，同期居品价钱向好带动收入环比增长。公司斟酌四季度收入中位数环比增长1%，同比增长31%，同比增速保管高位。公司斟酌天然四季度产能应用率下行，然则通过居品组合改善栽植单价，将保管收入矫捷。公司三季度毛利率达到20.5%，同比增长0.6个百分点，环比增长6.5个百分点，高于指示区间上限，超市集预期。中芯外洋四季度毛利率指示中位数为19%，略高于市集预期。公司三季度净利润达1.49亿好意思元，同比增长58%，环比着落10%。 功绩会重心及瞻望：1）三季度新增2.1万片12寸月产能，并有望在四季度延续开释3万片月产能。2）公司斟酌来岁裁撤AI除外的行业范围将有单元数成长，其中出货量增速高于收入增速。3）预期晶圆代工新增产能在本年达到峰值，并在来岁着落。4）公司转折受益于AI带来的半导体行业增量，尤其体咫尺AIoT以及电源惩处等边界。 估值：笔据中芯外洋三季度功绩和四季度指示，咱们上调中芯外洋2024年和2025年的EBITDA。予以中芯12.8x EV/EBITDA，咱们上调中芯外洋港股指标价至32.6港元，潜在升幅15%，上调中芯外洋A股指标价至东谈主民币117.0元，潜在升幅15%。 投资风险：半导体卑劣需求（智高东谈主机、新动力车、工业、耗尽等）复苏速率较慢，公司基本面上行速率较慢，影响估值反弹。半导体晶圆代工新增产能较快，公司产能应用率栽植较慢。行业竞争加重，价钱压力增大，累赘利润发达。
本站数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，民生证券李萌操办员团队对该股操办较为潜入，近三年预测准确度均值为80%，其预测2024年度包摄净利润为盈利60.33亿，笔据现价换算的预测PE为131.97。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增握评级1家；往日90天内机构指标均价为66.96。
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