期货市集国庆假期资讯梳理与节后权衡，来啦！
开首： 一德菁英汇
各产业操作提议及风险教导
【金融期货】
股指
基本面：十一假期时间，以下音问需来回者关注：
① 9月30日晚间，北京发布《对于进一步优化治疗本市房地产相关战略的奉告》。奉告内容包括，落实裁减存量房贷利率战略、下调个东说念主住房贷款最低首付款比例、加大住房公积金贷款支合手力度、调减非京籍家庭购房社保或个税交纳年限、治疗通州区住房限购战略、实时取消平素住房和非平素住房圭臬、加速构建房地产发展新模式等战略措施。该奉告自2024年10月1日起实行。
② 北京时刻10月1日凌晨，鲍威尔在好意思国天下交易经济协会（NABE）年会上默示，如果经济进展与当前预测一致，本年好意思联储会降息两次、每次25BP，这使得“好意思联储将再次大幅降息50BP”的预期出现降温。
③ 据新华社，伊朗国度电视台10月1日报说念，伊朗向以色列辐射多枚导弹。据央视新闻报说念，当地时刻10月4日，黎巴嫩齐门贝鲁特南郊遭以军难熬。
④ 北京时刻10月4日晚间，好意思国劳工部发布数据流露好意思国9月非农做事东说念主数增多25.4万东说念主，预估为增多15万东说念主，前值由14.2万东说念主修正为15.9万东说念主。好意思国9月失业率4.1%，为2024年6月以来新低，前值为4.2%。强劲的做事数据提振好意思国经济软着陆预期，使得好意思联储大幅降息预期再度放缓，来回员取消了11月降息50个基点的押注。受此影响，今日好意思股三大指数收涨、好意思元指数接续反弹。9月30日至10月4日历间，在好意思元指数触底回升影响下，好意思元兑东说念主民币汇率亦出现增值。合座来看，上述音问对节后A股市集影响相对有限，A股的演化更多取决于里面要素。
假期时间，港股市集进展强劲，10月2日至4日恒生指数累计高潮10.2%，为节后A股开盘营造了致密的氛围。具体而言，10月2日港股大涨，金融、地产等板块进展凸起。10月3日港股治疗时间，券商、地产等板块出现回落，午后受《施政解说》调低股票印花税这一议题影响，港股跌幅有所收窄。10月4日港股低开高走，券商、地产、半导体等行业进展强劲。值得安祥的是，10月7日港股市集正常开盘，A股方面沪深来回所亦将开展全网测试，提议来回者密切关注港股市集走势及A股沪深来回所测试情况，上述遣散将对10月8日A股开盘形成素养。
策略提议：9月24日以来，A股市集放量轧空高潮。股东A股高潮的原因并非基本面好转、而是战略刺激。因此，战略红利的开释能否合手续、来回者对于战略的作风是否一直保合手积极（沪深两市成交额不错行为一个佐证），是决定这一阶段市集高度的枢纽。在货币战略果决应出尽出的布景下，财政端能否也趁势推出强有劲的稳增长战略成为节后来回者关注的焦点（相较于货币层面的宽松，市集更为垂青财政端的发力）。若战略红利的开释不可合手续、导致来回者对于战略的作风再度转向保守（对应沪深两市成交额大幅收缩），则由战略驱动的高潮将告一段落。如果后续财政端也能够配合出台强有劲的刺激战略，那么跟着关联战略递次落地，来回者的关注点将渐渐从分母端向分子端进行切换，届时经济数据对战略恶果的考证、能否出现基本面回暖并带动企业盈利预期显耀改善将成为市集博弈的要点。
从趋势角度来看，若战略刺激能够延续，则市集还将延续节前的高潮态势。但在高潮的历程中，如果出现短线过度超买、监管强化或赓续教导风险（10月5日中宏网发文“驻防股市爆发式行情后潜在风险，股东股市与实体经济良性互动”）等情景，则不排除行情会出现较大的漂流治疗的可能性（访佛10月3日港股市集）。因此笔者觉得，现阶段应答比预测更为紧要，提议9月25日至30日布局的多单接续合手有。当上述要素激发的市集漂流出刻下，可视情况对多单进去处盈，但唯有战略刺激能够延续、来回者对战略的作风接续保合手积极，治疗后市集还将接续高潮。
风险点：后续稳增长战略弱于预期、短线过度超买、监管力度加强等。
国债
基本面：节前债市资格剧烈治疗后，在终末一个来回日国债跌幅有所建造，现券收益率大幅上行8-10BP，标明树立力量入场。假期时间，国内公布的9月PMI数据流露内需依然偏弱，建筑链有待提振，基本面对债市撑合手仍在。港股和中概股接续走强的布景下，市集关注点在于市集风险偏好提振情况下债市能否企稳。如果节后权利市集接续大幅上行，不排除再次发生答理赎回情况，届时期限利差或进一步走扩。不外，研究后续增量财政刺激力度和恶果尚不可知，且战略落地到基本面建造可能还要一段时刻，这个历程中货币战略合手续发力。一方面基本面建造需要低利率环境配合，另一方面，降准降息加码下广谱利率全面下行，债券树立价值仍在。从机构角度看，短期投契资金可能倾向谢绝，而树立资金接续不雅机而动。研究资金利率核心随从战略利率低位运行，当前短债安全旯旮相对更高，而长债在短期迎风后有望迎来树立窗口期。
策略提议：单边不雅望为主，如出现大幅治疗，可参考节前低点试多。套利方面，作念陡策略接续合手有。
风险点：债基赎回负反馈，财政战略超预期，资金面收紧。
【贵金属】
贵金属
基本面：长假时间，贵金属盘中虽有颠簸但总体进展沉着。金弱银强终点他大类资产的走势总体响应了国际金融市集风险偏好偏强，好意思国经济软着陆预期强化的布景。时间公布的9月ISM服务业PMI，9月非农数据强于预期撑合手好意思元走强。此外，以好意思联储主席鲍威尔为首的联储官员言语均偏严慎驱动降息预期向着9月点阵图完成修正。地缘时局方面，当下市集尚不决价冲突失控，更为可能的影响是通过油价拉升传导至通胀预期渐渐走高，进而合手续压制降息预期。资金面上，金银树立资金和投资资金同期出现分化，树立资金金强银弱而投资资金金弱银强，流露出后者仍是决定贵金属短期走势的主要要素。权衡金银跟着合手有资本两头好意思元和利率的阶段性反弹价钱或有承压，但研究到二者走势规则及降息预期回落有底，黄金再转换高后劲依然较大。
策略提议：逢治疗关注黄金多单入场契机。
风险点：中东、地缘时局超预期，好意思、欧、日央行货币战略超预期。
【玄色金属】
钢材
基本面：假期时间钢价深广小幅高潮，节律先扬后抑，亢奋方式有所回落，周边假期末有降价出货情况，卑劣补库转为严慎。当今钢材需求还在回升期，但加价后利润快速扩大，要关注节中产量还原速率以及累库幅度。因产业链总体资金不足，总需求仍有戒指，因此复产如增多过快，会制约反弹高度。另外关注战略方面是否还有愈加积极灵验的利多出台。
策略提议：暂不具备趋势回转要求，颠簸对待。
风险点：需求及战略超预期，或累库超预期，会冲突资本区间的颠簸高下鸿沟。
铁矿石
基本面：短期市集沉着运行，国庆节内铁矿石掉期价钱基本褂讪保管在108好意思元隔邻，国内精粉价钱有所补涨。大家供给保管高位，此前因为价钱走弱和市集预期不足，导致10月份后出现减产预期，不外从当今的状态看，供给裁减的可能性不高。
策略提议：短期宏不雅影响反应充分，产业端积极配合，节前现货采购较弥漫，节后价钱仍有冲高预期，是以未到转势的阶段，因此不宜作念空。
风险点：节后复产不显明，库存从头回到积存状态。
煤焦
基本面：假期时间，煤矿大量保管正常分娩，受地质原因及国庆时间查考影响，产量小幅缩减，产地煤矿有惜售行动，假期时间气煤竞拍成交价接续高潮。蒙煤方面，国庆假期时间港口闭关7天，贸易商大量已封盘惜售待涨，节后成交价将迎来补涨。焦炭落实第四轮提涨，后续仍有多轮提涨预期。节后煤焦市集权衡保管高潮节律。
策略提议：节后保管颠簸偏强看待。
风险点：需求好转不足预期，节后乐不雅方式降温。
合金
基本面：锰硅现货节前不雅望中小幅上调，但不足盘面反弹速率；节中产地报价快速跟进，成交价钱由6000元/吨一线，上行至6250元/吨。高资腹地区已大鸿沟减产，朔方产区耗损基本得到建造，短期无减产经营，粗钢虽在合手续复产，但锰硅仍偏向供应宽松。锰矿节日历间处于休市状态，但挺价心态偏浓，权衡开市后报价将上调。冶金焦节中上调，权衡化工焦节后接续调涨的，短期锰硅资本上移。锰硅仓单偏多，产能诈欺率偏低，短期正反馈后套保压力仍存。
策略提议：锰硅短多漫空，反弹承压结构未改。硅铁供应短期处于复产趋势，供应宽松度在上升。当前煤炭价钱稳中偏强，兰炭仍有走强概率，但上行空间有限，资本端驱动接近尾部。粗钢需求在小幅上移，但非粗钢端破钞均处于顶部，硅铁需求端进取空间想象力不足。硅铁基本面端矛最大为仓单偏少，近月或存在一定挤仓的概率。硅铁在盘面上移后，工场套保意愿赓续加强，仓单问题后期会渐渐惩处，硅铁后期矛盾由资本及仓单矛盾渐渐转向供应宽松。短期存在接续冲高的趋势，中期套保压力渐渐体现。
风险点：玄色产业链方式波动相对快速，对双硅投契方式影响较大，作念好合手仓风险管制。
【有色金属】
铜
基本面：十一长假时间，伦铜小幅回落。宏不雅方面，好意思国非农数据好于预期，降息预期粉碎，软着陆预期增多；国内假期前的利多战略仍在发酵，市集方式已更动起来，后续需关注财政战略的发力以及战略恶果落地。供需方面， 国际铜业协会最新公布的供需预估流露多余较为显明，矿紧还未显明传导至冶真金不怕火，海表里冶真金不怕火产量增速较快，需求受制于经济疲弱、新能源放慢等。后续，跟着废铜的破钞以及加工费TC低位，四季度精铜产量增速或回落，铜加工开工率仍处在高位，节日历间国内霎时的累库后库存或进一步回落。但要大家的供需好转还需要降息后大家经济共振回升。季节性上，四季度价钱走势深广较强。
策略提议：节前多单已提议离场，节后仍偏多对待，待回调接续配多。
风险点：经济共振走弱、供应扰动不足预期。
铝
基本面：十一长假时间，沪铝价钱宽幅颠簸合座进展沉着高潮60好意思元/吨，受节前国内刺激战略影响宏不雅方式向好影响，国际商品价钱假期时间深广较强。国际方面，好意思国非农做事远超预期，这也裁减了好意思联储在剩余2次会议上大幅度降息的必要性，好意思元指数大幅度高潮给以有色金属一定压力。基本面方面上昼显明变化，中国卑劣加工企业成例性休假，季节性消费旺季订单致密发运正常运行，社会库存在受假期影响累库后仍有望进一步去库。资本端氧化铝方面现货供应弥留的景色依旧，但当下西北铝厂高位囤货意愿不彊，山东大厂新产能权衡10月下旬启动投产，老产能是否对应关停仍需关注。几内亚雨季行将收尾，铝土矿供应权衡将会渐渐宽松，氧化铝弥留的景色有望环比改善。
策略提议：永恒来看国表里战略宽松同步趋势，商品价钱偏强对待，铝价仍可回调布局多单当今前高区间。氧化铝基本面有望缓缓转向，但时刻和节律不好把控，大幅度高潮后可先空配对待。
风险点：电解铝社会库存进一步累库，宏不雅战略在实践消费方面难有效劳点，氧化铝供应方面再出事故影响。
锌
基本面：假期伦锌收于3170.5好意思元，涨幅3.11%。当下宏不雅方式转暖，基本金属集体走强带动锌价进取突破。基本面，国际矿端扰动未决，原料弥留延续。国内当今冶真金不怕火厂利润严重受损，国内真金不怕火厂同一减产，锌锭产量走弱，但供应故事或已被充分消化。近日入口锌锭流入，同期假期后权衡国内库存权衡小幅累积。消费端，锌卑劣面对传统的“金九银十”旺季，天气等要素影响大幅粉碎，当今末端消费光伏订单缓缓好转，原料采购积极性增多带动升水走强。畴昔需关注需求预期的实践罢了的进一步素养。
策略提议：受宏不雅方式刺激锌价短期锌价或保管相对强势，前期多单可接续合手有，同期关注跨期正套契机。
风险点：冶真金不怕火厂减产不足预期，宏不雅风险事件。
铅
基本面：假期伦铅收于2150好意思元，涨幅1.82%受宏不雅音问利好，基本金属深广翻红，沪铅呈偏强颠簸。基本面，供应方面减量仍存预期，当下铅精矿供应矛盾尚存，加工费处于低位，铅冶真金不怕火利润浅近。原生铅冶真金不怕火企业分娩积极性深广下降，9月查考的冶真金不怕火企业数目增多。另外废电瓶价钱企稳，再生精铅冶真金不怕火利润收窄挺价惜售。需求端，8月底商务部等5部门发布了《股东电动自行车以旧换新实施决议》，一定程度或提振末端消费信心。节前备货罢了，铅锭社会库存大降撑合手铅价。
策略提议：当前铅市供需双弱，提议16000-17500区间操作。
风险点：宏不雅风险事件。
镍
基本面：十一假期时间外盘伦镍涨幅居前，截止到10月4日，周内伦镍累计涨幅4.29%，主要收获于宏不雅层面的提振：国内推出的一系列战略市集期待国内更多刺激战略的出台，好意思国强劲的做事数据超预期进展。产业层面，假期时间LME镍库存保管增库。当前供给增量显明，卑劣旺季需求无超预期进展，多余景色合手续；印尼镍矿坚挺，中间品以及NPI资本撑合手显明。
策略提议：研究到短期宏不雅提振以及资本撑合手，国内开盘后存补涨需求，但从中永恒来看，短期的反弹也为来回者提供了较好的布空契机。
风险点：宏不雅风险事件。
锡
基本面：节前强势，节日历间颠簸走势为主，主要收获于宏不雅层面的提振。宏不雅方面，好意思国非农数据好于预期，降息预期粉碎，软着陆预期增多；国内假期前的利多战略仍在发酵，市集方式已更动起来，后续需关注财政战略的发力以及战略恶果落地。供需面上，当今公布的锡矿、锡锭产量增速齐尚可，扰动见到恶果可能还需要接下来的数据考证，扰动主要照旧在缅甸与印尼。需求上，照旧进展一般，企业深广逢低采购为主，深广响应价钱28-29万以上需求显明受扼制。节后关注冶真金不怕火会否有进一步减产的动向，如若矿紧传导至乐锭紧，需求褂讪的话，价钱还会有提振，但节前有过缅甸复产的音问，后续需合手续关注，当前基给假设是不复产，在此假设下，锡价或仍高位运行，但若复产，此前的高溢价或将收缩。
策略提议：当前供应扰动仍合手续，加之宏不雅氛围积极，仍以逢低多单为主。
风险点：缅甸佤邦复产、经济不足预期。
【能源化工】
原油
基本面：自10月1日伊朗对以色列发动导弹反击以来，油价暴力拉涨。天然欧佩克会议无新意，利比亚国度石油公司文书全面复产，但好意思国拜登总统对以色列毛病难熬伊朗石油要道的言论未置可否，加重市集焦躁，周四WTI原油暴力拉升5%。宏不雅上，VIX大幅反弹至20.49，OVX大幅拉涨至54.5，接近2022年四季度高位水平。价差上，月差WTI0.56和布伦特0.53接续走强，ARB收至-3.9，制品油随从反弹，裂解利润略有反弹，关注查考季节库存变化。时期考虑上，受地缘刺激，油价一根大阳上穿布林带上轨，若伊朗石油要道被难熬，中东时局再次风浪泛动，以伊朗出口减少150万桶日遐想短期价值10好意思元以上。
策略提议：追涨顺应风险偏好大的来回者，库存可不雅望，多单提议减合手。
风险点：中东地缘时局转化。
沥青
基本面：估值方面按Brent油价78好意思元/桶遐想，折算沥青资本3700隔邻，12合约估值低位。驱动：百川真金不怕火厂库存增多，社库减少，隆众均减少，短期供需驱动偏多。中期来看，10月排产环比增多，去库可能难以保管且库销比太高，价钱弹性较小，贸易商以消化库存为主，不外盘面估值低位，利空也曾反应。
策略提议：12-6反套。
风险点：原油价钱大幅波动。
燃料油
基本面：低硫燃料油市集有所撑合手，高硫燃料油市集结构走强。低硫方面，由于欧洲到新加坡套利窗口开启，权衡畴昔几周亚洲低硫燃料油市集将有更多来自西半球的套利货流入。但由于地中海市集当今供应弥留，最终的套利货流入量或受限。权衡近期需求向好，或对消行将流入新加坡的套利货带来的影响，低硫燃料油市集结构合手续走强。中国的出口配额可能无法高兴中国燃料油供应商的需求，中国船燃供应商四季度权衡每月将再行加坡入口约50万-70万吨燃料油。高硫方面，由于卑劣航运端需求坚挺，南亚和中东夏日发电需求仍处终末阶段，非制裁油供应稀缺，高硫燃料油市集仍受撑合手。
策略提议：不雅望。
风险点：原油价钱大幅波动。
甲醇
基本面：国内安装仍有重启，入口到港缓缓回升，物流休假运力偏紧，上游假期累库，卑劣破钞自有库存中，煤制资本近期有所增多；节前密集宏不雅利好提振方式，假期中东地缘冲突升级油价大涨，后期进一步关注战略落地情况终点对供需面等要素变化影响。
策略提议：短期颠簸偏强对待。
风险点：防范方式消退后商品冲高回落风险。
PVC
基本面：PVC 现货价钱为5680元。节前市集呈现大幅高潮态势，节中则较为坦然。当今，现货价钱已从低位反弹至中性水平。但是，基本面方面并未出现显明改善，因此接续高潮面对较大压力。
策略提议：多单5700点部分止盈，关注5850点压力。
风险点：价钱当前相比中性，后期上行更多是资本带动为主，关注方式开释后的大跌风险。
烧碱
基本面：现货2468元。当前现货价钱保合手褂讪，节前烧碱市集相对沉着，盘面并未随从宏不雅方式出现大幅高潮。节后需关注库存压力情况。氯碱现货利润处于中性水平，其中液氯预期仍将保管颓势，利润波动较大。2501合约再次转化为升水景色，大幅高潮的驱能源较弱。
策略提议：无，节前多单已止盈离场。
风险点：基本面预期略弱，宏不雅预期强，关注先走基本面逻辑的大跌风险。
纯碱
基本面：当前纯碱开工率处于较高水平，现货含税送到价钱1650元/吨。节日历间，市集进展较为坦然。从当今情况来看，存在较强的累库预期，何况盘面估值在反弹之后已处于不低的位置。
策略提议：节前2501合约在1350点多单可暂轻仓合手有，节后1700点隔邻止盈不雅望。
风险点：弱基本面的大跌风险。
玻璃
基本面：玻璃节前产销情景致密，但现货涨幅较为缓慢。盘面升水促使期现商进行拿货操作。节中产销保管在较好水平，现货价钱跟涨20-40元。但是，在假期尾声阶段，产销情况略有转弱。
策略提议：2501合约高潮到1250点以上，估值略高，宏不雅方式飞腾，作念空暂不雅望。
风险点：四季度传统旺季，关注节后保管一周以上的去库，盘面接续大涨。
尿素
基本面：基本面看，高日产保管19-20万吨，近五年内最高，而需求冬小麦尚未启动，复合肥销量不畅，库存高企，部单干厂停机消化库存。节前企业库存101.39万吨，增多16.11万吨，供需多余景色未改，企业仍有收单压力。此外，节前宏不雅战略带动，尿素止跌反弹冲到1860点，给市集套保契机，企业收单较好，但后续这次套保货源进场，将削弱需求。节后安祥冬小麦肥备货程度，届时需求或有改善，但提振有限。
策略提议：提议多单俟机止盈。节后关注1650-1900区间，永恒提议高空为主。
风险点：需求改善超预期。
聚酯产业链
基本面：9月份中上旬本是卑劣旺季，但是原料的着落打乱了卑劣采购节律，导致卑劣需求偏弱，需求有所后置。月底跟着好意思国降息，国度宏不雅战略的出台，权利市集火爆，商品市集亦出现大涨，燃烧卑劣采购关注，坯布以及涤纶丝产销齐有所放量，库存有所下降。节华夏油由于地缘政事大涨，聚酯资本端接续普及，聚酯乐不雅趋势以及卑劣需求权衡节后仍将合手续。节中布伦特原油较节前高潮7.5%至78.14好意思元，石脑油较节前涨50好意思金至705.25好意思金，PX较节前高潮24好意思金至923好意思金。以当前PX价钱以及330元/吨的PTA加工差核算对应PTA现货价钱在5270元，PX现货价钱在7540元傍边，折合1月盘面价钱在5320傍边。
策略提议：聚酯产业品种以偏多想路对待，低多PTA/PX。
风险点：原油出现大幅回调。
塑料/PP
基本面：节前利恋战略陆续出台，节中国内消费火热，外盘原油接续反弹化工品资本抬升，合座对大量商品利好。从估值来说聚烯烃前期一直偏低，需求有所改善但幅度不大，要点关注节后补库需求以及订单跟进情况，待产业库存降至中性偏低后可能会形成正反馈。
策略提议：短期多头想路，治疗作念多。
风险点：需求跟进不足预期。
苯乙烯
基本面：节前利恋战略陆续出台，存量房贷利率与首付款下降有助于房地产市集阶段性活跃，家电等后期消费预期好转。节中外盘原油接续反弹油化工品种资本抬升，前期苯乙烯主淌若纯苯撑合手，自己库存中性，但卑劣制品库存偏高消化缓慢，后边陲注点在于卑劣订单能否跟进，苯乙烯库存如果接续下降至偏低将形成正反馈。
策略提议：择机多。
风险点：需求跟进不足预期，原油回落。
橡胶
基本面：国庆节时间，国内云南、海南产区降水量正常，预估原料产出正常上量。卑劣全钢胎分娩企业受分娩资本高企的影响，多家企业安排节沐日查考，预估全钢胎开工率较节前下滑；半钢胎分娩企业少部分休假，“产销两旺”的趋势下，开工预估高位小幅下降。此外，国储局抛储超出市集预期的音问，响应出现货市集廉价可运动货源不足，或对市集有所提振，需关注实践成交量。节中国内供应正常放量，需求小幅下滑，且外盘新加坡、日本的橡胶均有所回落整理，权衡国内收假后市集高位整理。
策略提议：逢低多配。
风险点：宏不雅要素影响、极点天气扰动。
【农居品】
白糖
基本面：巴西产区合手续干旱重复东说念主为放火导致的减产合手续发酵，来岁一季度前巴西的产量低于预期会令大家阶段性的供应预期出现弥留，在其他产区尚未蚁集开榨的新旧榨季瓜代阶段，巴西的干旱将会合手续给市集提供撑合手，节后要点关注巴西产量预期变化和降雨预期能否落地，以及十一事后亚洲产区甘蔗老到状态和分娩进展。国内新榨季开启，库存结余偏低，甜菜开榨进展将加速，入口糖补充相对弥漫，节后甘蔗糖开机周边，年底备货岑岭也将陆续开榨，国内供应相对弥漫戒指上方高度，外糖撑合手更强。
策略提议：短多压力位置参考6000-6100区间，也即中短期新糖点价和套保参考标的，永恒趋势未改。
风险点：天气如果接续发酵，套保来回防范外部阶段性风险。
棉花
基本面：国庆时间好意思棉窄幅颠簸走低，9月USDA数据流露好意思国、印度和巴基斯坦产量齐有不同程度调低，好意思国主产区干旱高蔼然况缓解，优良率偏低，但滋长后期产量接续大幅调低空间有限。好意思降息50个基点超出市集预期，消费者信心指数回暖，畴昔降息的预期依然偏高，市集宏不雅扰动大。国内棉花增产预期不变，新棉收购严慎乐不雅，卑劣旺季开工缓慢回升，在增产行将落地和卑劣缓慢回暖的布景下，市集颠簸中心缓缓上移但中期上方增产压力仍在，节后要点关注国外的产区天气情况和国内新疆收购新棉的价钱和节律，颠簸中心也曾上移，宏不雅撑合手相对乐不雅，后期上方空间还需旺季消费骨子性转好来撑合手。
策略提议：产业撑合手略显不足，上方空间主要依靠宏不雅撑合手，关注14000点撑合手强度。
风险点：飓风和港口大歇工的危境仍在发酵，地缘政事弥留对供应链的影响也越发引起市集关注，国内棉农和轧花厂博弈又启动了，卑劣产业撑合手力度不足，关注本月行将公布的供需解说。
红枣
基本面：新季红枣长势相对正常枣果个头较大，丰产预期粗略率罢了，关注后期天气变化及枣果质料。十一事后客商陆续赶赴产区订园，关注订园进展及价钱。节日历间崔尔庄市集到货越来越多，现货价钱合手稳运行，客商按需拿货成交一般。基本面暂无显明利多要素，但宏不雅利好方式浓郁，短期内期价向下概率不大。
策略提议：提议来回者暂时不雅望或逢高轻仓试空，恭候新季红枣下树开秤后，再依据基本面情况进行操作。
风险点：防范宏不雅方式对合座商品带来的进取驱动。
苹果
基本面：陕西洛川当今晚富士统货70#起步价钱3.10-3.30元/斤，70#起步半商品3.70-3.80元/斤。渭南产区晚富士75#起步半商品价钱在3.10-3.20元/斤。
陕西、甘肃、山西产区晚富士货量接续增多，入库客商接续不雅望，少许客商试探收购发往市集，来回氛围一般，价钱稳弱保管。山东烟台产区市集晚富士上货接续增多，妙品价钱合手稳，中差级别货价钱合手续下行，客商拿货积极性尚可，下货速率尚可，合手续追踪晚熟收购期进展。
策略提议：提议逢高布局空单。
风险点：防范宏不雅方式对合座商品带来的进取驱动。
生猪
基本面：猪e网数据流露10月5日天下外三元均价17.24元/kg，节沐日历间现货价钱链接着落，繁衍端有惜售心态，供应多余短时缓解，重复宰杀端前期库存有所消化，采购增多，同期二育热度普及，猪价止跌反弹。第四季度生猪繁衍利润仍有进一步收窄的可能。生猪盘面当今小幅贴水现货，国庆时间现货着落，但是宏不雅方式太过强势，11-1反套可能有回撤，而且后期向下来回时刻有限。
策略提议：提议来回者节后择机了结不雅望恭候方式发酵充分后再作念研究。
风险点：宏不雅方式变动影响。
鸡蛋
基本面：现货价钱上北京4.32元/斤，上海4.43元/斤，向阳4.13元/斤，莱阳4.25元/斤，广州4.70元/斤，节沐日历间现货涨跌均现。供应方面，9月份虽新开产蛋鸡略有减少，但因繁衍盈利致密，繁衍单元淘鸡意向不高，淘汰鸡出栏量一般。当前产区鸡蛋货源供应褂讪，国庆时间现货跌幅顺应预期，河北粉蛋在4元获取撑合手，盘面节后仍处在贴水现货的状态，宏不雅方式终点乐不雅，对行情有进取驱动。
策略提议：节前合手有的多单仍不错接续合手有恭候。
风险点：宏不雅方式变动影响。
【航运指数】
集运指数（欧线）
基本面：由于国际船埠工东说念主协会和好意思国海事定约未能在限期内就新条约达成一致，好意思东时刻10月1日起，好意思国东海岸及墨西哥湾36个主要港口约4.5万名船埠工东说念主厚爱启动歇工，权衡给好意思国经济带来每天约50亿好意思元的损失。不外本次歇工合手续时刻并不长，仅三天后工会工东说念主便启动还原职责，据路透社报说念，条约内容包含6年内将薪资高潮约62%，将是合约期内的平均工资，从每小时39好意思元提高到约63好意思元。两边在声明中默示，将把主合约延长至2025年1月15日，以便重返谈判桌，针对系数悬而未决的问题进行谈判。本次ILA船埠工东说念主歇工提前收尾权衡对集装箱航运市集影响较为有限，对欧线影响甚微，运价将从头面对下行压力。据现货市集了解，国庆假期时间欧线运输需求偏弱，且长假中由于费劲新的订单，下周交投保管清淡，供过于求的基本面令运价接续承压，船东运价下行趋势不变。此外，10月4日，欧盟成员国厚爱进行投票，细目在现存10%的税收基础上，对中国制造的电动汽车征收高达35%的附加税，经营于10月底收效，这意味着中国电动汽车制造商进入欧洲市集将面对最高45%的超高关税，对出口形成显明扼制作用，不利于欧线集装箱市集。当今10月中下旬至11月初上海-欧洲基本港20GP均价报在2030好意思元/TEU，40GP和40HG均价报3500好意思元/TEU，权衡仍有进一步骤降空间。
策略提议：颠簸偏弱，逢高沽逸想路。
风险点：假期时间，黎以、哈以、好意思英与胡塞武装冲突接续升级，弥留时局存在外溢风险。
国庆假期紧要经济数据总结
【10月1日】
1． 日本8月失业率，前值2.7%，预期2.6%，公布值2.5%。
2． 韩国9月出口同比，前值11.4%，预期6.3%，公布值7.5%。
3． 欧元区9月制造业PMI终值：前值44.8，预测值44.8，公布值45。
4． 欧元区9月长入CPI同比：前值2.2%，预测值1.8%，公布值1.8%。
5． 好意思国9月Markit制造业PMI终值：前值47，预测值47，公布值47.3。
6． 好意思国9月ISM制造业指数：前值47.2，预测值47.5，公布值47.2。
7． 好意思国8月JOLTS职位空白：前值767.3万东说念主，预测值767.3万东说念主，公布值804万东说念主。
8． 好意思国8月兴修支拨环比：前值-0.5%，预测值0.2%，公布值-0.1%。
【10月2日】
1． 好意思国9月ADP做事东说念主数变动：前值10.3万东说念主，预测值12.5万东说念主，公布值14.3万东说念主。
2． 欧元区8月失业率，前值6.4%，公布值6.4%。
【10月3日】
1． 欧元区9月服务业PMI终值：前值50.5，预测值50.5，公布值51.4。
2． 好意思国9月Markit服务业PMI终值：前值55.4，预测值55.4，公布值55.2。
3． 好意思国9月ISM非制造业指数：前值51.5，预测值51.7，公布值54.9。
4． 好意思国8月耐用品订单环比终值：前值0%，预测值0%，公布值0%。
【10月4日】
1． 好意思国9月非农做事东说念主口变动：前值15.9万东说念主，预测值15万东说念主，公布值22.3万东说念主。
2． 好意思国9月失业率：前值4.2%，预测值4.2%，公布值4.1%。
数据开首：华尔街见闻，汇通财经
国庆假期要闻总结及点评
【国内要闻】
1． 9月制造业PMI低位回升
9月30日，国度统计局公布9月PMI数据。制造业采购司理指数（PMI）为49.8%，比上月回升0.7个百分点。其中，分娩指数回升1.4个点至51.2%，再回隆替线上；新订单指数回升1.0个点至49.9%。从环比来看，9月制造业PMI改善幅度仅次于本年3月，流露前期稳增长战略正在缓缓落地见效。但9月外需有所走弱，新出口订单指数环比下行1.2个点至47.5%。
9月制造业PMI回升呈现积极一面，标明7月以来的两轮稳增长相关战略正在陆续落实落地，尤其是对需求侧的怜爱显明加力，经济或将稳中趋升。
2． 天下50余城出台楼市优化战略
中国住房和城乡建设部10月5日音问，北上广深四个一线城市于10月1日前治疗了住房限购等战略措施，波及优化限购战略、裁减首付比例、裁减增值税免征年限等多个方面。重庆、四川、广东、湖北、云南等10余个省（区、市）出台了省级层面促进房地产市集健康发展的战略文献，武汉、南昌、合肥、广元等50余个城市也出台了本市房地产市集优化战略。
国庆时间，响应购房意愿的看房量、到访量大幅上升，参加促销的大部分技俩到访量同比增长50%以上，多地商品房销量出现不同程度增长，市集信心有所还原。
3． 国庆假期出行消费显明回升
交通运输部数据流露，10月1日至4日，全社会跨区域东说念主员流动量超11.8亿东说念主次，比2023年同期增长3.9%，比2019年同期增长23%。从中国国度铁路集团有限公司了解到，铁路黄金周运输启动以来，天下铁路搭客发送量已链接4天超1700万东说念主次；国庆假期，中老铁路迎来大客流，9月30日至10月3日发送搭客28.74万东说念主次，较旧年同期增长超40%。
文旅消费方面，相关平台数据流露，国庆假期入境游旅游订单数同比高潮60%，增速高于出境游。大数据流露，国庆假期时间，在传统的一二线城市旅游市聚集手续火爆的同期，县城自在旅游也启动升温。天下主题乐土亲子游游客同比2023年增多27%。灯塔专科版数据流露，收尾10月5日7时11分，2024年国庆档（10月1日—10月7日）档期内总票房（含预售）突破15亿。其中，《志愿军：死活之战》《749局》《浴火之路》暂列票房前三名。
4． 港股暴涨，来回者国庆假期赴港开户
国庆假期时间A股休市，不少来回者将眼神转向港股，赴港开户买港股。中国银行香港官网流露，收尾10月5日，全线分行7日内的预约开户日历已满。据香港腹地媒体音问，香港腹地的最大券商之一辉立证券开设账户的业务出现高大增长，好多客服职工取消了假期，全天24小时待命。老虎证券上周的开户数目激增了73.4%，迁徙应用的活跃用户数也同比增长了10%。投资者开户关注飞腾背后，港股行情也迎来新高。收尾10月4日收盘，香港恒生指数涨2.82%，报22736.87点，创两年半新高。恒生科技指数涨4.99%，报5227.13点，半导体股飙涨。
值得一提的是，不啻香港“开户热”，内地多家券商也喊出“假期不打烊，开户不列队”“7×24小时开户不休”等标语。
5． 国际铁矿出口仍有冲量预期
国际新闻报说念，BigMint船舶数据流露，2024年1月至9月，澳大利亚铁矿石和球团出口量同比增长2.4%，其中运往中国同比增长2.2%，运往韩国同比下降3%，运往日本同比基本合手平。此前GMK Center报说念，澳大利亚权衡铁矿石的基本价钱权衡将在2024年降至92好意思元/吨，2025年降至80好意思元/吨和2026年降至76好意思元/吨傍边。
【国际要闻】
1． 好意思国非农超预期强劲 市集下调降息预期
好意思国9月新增非农做事25.4万东说念主，远超增多15万东说念主的市集预期，行业结构上，酒店和餐饮业新增做事6.9万东说念主，是好意思国做事超预期增多的主要拉动，医疗保健行业增多岗亭4.5万个，接续对做事形成撑合手，此外，除制造业做事岗亭减少0.7万东说念主外，主要行业新增做事均深广增多，做事市集全面走强。受企业雇佣增多的影响，更多职业家得以找到职责，9月失业率由8月的4.2%降至4.1%，低于预期的4.2%。平均小时工资同比增长4%，为5月以来的最高，口头工资加速增长下，实践工资增长创下2023年7月以来最高。
当前好意思国做事市集强劲进展响应了钞票效应答好意思国消费撑合手，企业雇佣需求增多股东实践工资高潮，增强了消费保管韧性的基础。在9月新增做事超预期的同期，职业部对7月及8月新增做事统统上修7.2万东说念主，在二季度好意思国做事市集霎时降温后，三季度好意思国新增做事呈现逐月高潮的走势。非农数据的超预期走强肃清了市集对好意思国经济衰败的预期，排斥了市集对11月降息50个基点的押注，市集对好意思联储畴昔四次会议降息幅度的预期不到100个基点。
2． 好意思国ISM指数分化加重
好意思国9月ISM制造业指数合手平于8月的47.2，不足预期的47.5，制造业链接六个月处于收缩区间，主要分项指数中，产出于新订单指数环比分袂高潮5个百分点、1.5个百分点至49.8、46.1，较8月双双改善，但仍处于收缩区间，做事指数环比大幅着落2.1个百分点至43.9，创年内次低，流露产出及订单需求下降下，制造业雇佣加速减少。而在国际大量商品价钱反弹的布景下，9月ISM制造业物价指数大跌5.7个百分点至48.3，出现本年以来初度收缩，进一步突显了制造业需求低迷对干预品价钱的压力。
但同期，受订单需求强劲增长的股东，好意思国9月服务业PMI大幅上升至54.9的一年半以来新高，显耀超出51.7的市集预期，其中，消费支拨强劲延迟下，地产、住宿等大型服务业加速延迟是主要撑合手，9月ISM服务业PMI新订单指数飙升至59.4的2023年2月以来高位，交易行径创下59.9的年内次高。但同期，服务业做事指数由8月的50.2降至48.1，下半年以来初度堕入萎缩，但从9月服务业新增做事东说念主数大幅增长看，服务业做事指数下滑主要受到增雇职工企业占比下降的影响，响应出大型企业做事好于中微型企业的结构特质。此外，需求增长的股东下，服务业价钱价钱延迟加速，服务业物价指数由8月的57.3升至59.4，创本年1月以来的最高水平。
9月ISM指数流露出好意思国经济延续服务业走强，制造业走弱的特征，ISM服务业与制造业指数差达到7.7个点，为2019年底以来的最大，突显好意思国经济结构分化加重。后市看，在制造业低迷对服务业保管强劲变成压力，令好意思国经济依旧面对下行的风险的同期，服务业通胀加速高潮加大好意思国经济面对的通胀压力，制约好意思国货币战略的操作空间。但三季度，在服务业强劲增长的撑合手下，好意思国经济总体保管矜重延迟，从更能响应好意思国国内经济情况的好意思国标普大家PMI进展看，尽管好意思国9月标普大家制造业PMI终值创下47.3的15个月新低，但服务业PMI保管55.2的近两年半来的高位，服务业撑合手下好意思国概括PMI依旧保管在54的高位。
3． 欧元区经济转入收缩CPI同比跌破2%战略标的
欧元区9月制造业PMI终值为45，尽管较前值小幅上修了0.2个百分点，但仍创下9个月新低，且低于8月前值45.8。欧元区9月服务业PMI终值51.4，较初值50.5有所上修，好于市集预期的50.5，但仍为本年2月以来的最慢延迟，较52.9的前值显耀回落。由于制造业与服务业PMI双双出现上修，欧元区9月概括PMI终值由初值48.9上修至49.6，但在制造业与服务业景气双双走低的压力下，欧元区经济自2月以来再度堕入收缩区间。
欧元区9月长入CPI同比初值由8月的2.2%降至1.8%，自2021年以来初度跌破欧洲央行2%的标的，长入CPI环比转跌，CPI环比初值由前值0.1%降至-0.1%，创2024年1月以来最大降幅，低于0%的市集预期。但核心CPI仍较为坚挺，9月欧元区核心长入CPI同比初值2.7%，较前值小幅下降0.1%，顺应预期。
受能源资本大幅下降的影响，9月欧元区通胀大幅降温，但在服务业通胀保管韧性的撑合手下，核心通胀进展依旧坚挺。从后市看，随同二季度以来欧元区工资增长的显耀放缓，欧元服务业延迟核心下半年总体回落，服务业价钱合手续撑合手不彊，在9月欧元区经济景气总体转跌，衰败风险加大的布景下，欧元区通胀大幅降温，提振了市集对欧央行10月接续降息的预期，欧元区降息步骤或将加速。
4． 中东时局弥留升级
国庆假期时间，中东时局合手续升级。
据新华社音问，以色列军方9月29日难熬也门胡塞武装抵制的港口和发电站等标的后，10月1日文书对黎巴嫩南部的真主党标的进行大地打击，2日空袭巴勒斯坦加沙地带和叙利亚。为回复以色列近期一系列行动，伊朗1日晚向以色列辐射卓绝180枚弹说念导弹毛病性难熬以色列境内军事标的，称掷中率达九成。以色列则称大部分导弹被箝制，以方几无损失。好意思国总统拜登2日默示，伊朗难熬以色列的行动是“过激的”，七国集团将会对伊朗实施制裁，不支合手以色列将打击伊朗核要道行为毛病行动的一部分。据好意思国中央司令部10月4日公布的音问，也门萨其时刻10月4日17时傍边，好意思国中央司令部部队对也门胡塞武装抵制区的15个胡塞武装标的进行了难熬。当地时刻10月5日凌晨，好意思英联军再次对也门西部荷台达省发动了3次空袭。暂时莫得东说念主员伤一火情况解说。
分析东说念主士指出，中东时局往常两周急转直下，呈现多点延迟态势，外溢效应日趋显耀。中东地区爆发全面干戈的风险增高，后续发展将主要取决于以色列下一步的行动。
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