发布日期：2024-10-15 23:11    点击次数：176

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　　卓创资讯分析师 耿雯、李海宁

　　[导语]9月份天然处于传统的沥青施工旺季，但由于本年沥青刚性需求全体进展欠佳，部分真金不怕火厂仍濒临一定的出货压力，需求偏弱仍对真金不怕火厂坐褥沥青的积极性存在一定适度。但是从资蓝本看，由于原油价钱重点显著下移，沥青资本端撑执由强趋弱，地点真金不怕火厂坐褥沥青的利润显著有所改善，9月份沥青安装开工负荷率出现小幅反弹。

　　沥青安装开工负荷率环比小幅反弹供应相对较为充裕

　　截止9月18日，9月份天下沥青安装平均开工负荷率为30.5%，较8月份高涨了0.19个百分点。尽管9月初，沥青安装开工负荷率仍看护在年内低位运行，但从9月中下旬运行，东北地区的盘锦北沥以及华北地区的伦特化工等真金不怕火厂络续运行复产沥青，加之部分前期复产沥青的真金不怕火厂暂时看护说明坐褥，全体带动了国内沥青安装开工负荷率出现显著反弹，尽管弱需求施行关于真金不怕火厂坐褥沥青的积极性存在一定负面影响，但地真金不怕火利润的改善仍然带动了沥青安装开工负荷率出现小幅高涨。

　　海外油价重点下移 资本端撑执趋弱

　　从资本端分析，9月中上旬，好意思原油价钱波动区间为67-73好意思元/桶，与8月份比较较，价钱波动重点出现显著下移。9月上旬跟着好意思国经济数据的疲软，重复干与好意思国消耗淡季，市集对经济下滑和石油需求裁汰运行担忧，原油市集宏不雅数据偏弱，施压原油价钱，原油价钱相连下落，9月3日海外油价跌幅超4%，上旬原油价钱跌至年内最低。天然9月中旬受到好意思联储降息影响，油价止跌反弹，但全体反弹力度相对有限，原油月度均价跌幅显著。

　　9月中上旬原油价钱重点的下移，使得沥青资本端撑执有所松动，沥青原料资本走低。

　　沥青月度均价环比看护跌势月内波动幅度相对有限

　　相对原油价钱跌幅显著而言，9月份沥青现货价钱天然看护跌势，但月内全体波动幅度相对有限。截止2024年9月19日，9月份沥青现货均价为3777.62元/吨，环比下落了18.41元/吨，下落幅度为0.49%。其中9月上旬的最高价为3798元/吨，出现时9月2日，最廉价在3756.14元/吨，出现时9月19日，9月中上旬沥青现货价钱波动幅度为41.86元/吨，9月中上旬沥青现货价钱全体走势以稳中下行径主。

　　利润空间进一步竖立 对真金不怕火厂坐褥沥青积极性存在提振

　　鸠合沥青价钱与资蓝本看，天然9月份沥青现货价钱仍看护跌势，沥青现货市集行情全体进展正常，但由于9月初原油价钱跌幅显著，原油价钱波动重点出现显著下移，沥青资本端撑执出现松动，地点真金不怕火厂坐褥沥青的利润空间环比出现改善。截止9月18日，山东地真金不怕火折柳为-324.42元/吨（不十足抵扣）及358.52元/吨（十足抵扣），环比高涨138.01元/吨；河北地真金不怕火为-352.28元/吨（不十足抵扣），环比高涨108.37元/吨；江苏主营真金不怕火厂为323.39元/吨，环比下滑4.58元/吨。

　　抽象来看，天然由于本年沥青刚性需求全体收复迟缓，部分真金不怕火厂存在一定出货压力，需求对开工负荷率高涨仍有一定的适度，但沥青坐褥利润出现显著竖立或成为近期沥青安装开工负荷率出现高涨的遑急撑执，因此，比较较需求而言，沥青供应相对较为充裕，供应端对沥青现货价钱暂无显著利好撑执，短期内沥青现货价钱仍存不才行可能。

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职守剪辑：李铁民

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