东吴证券：给以均胜电子买入评级
东吴证券股份有限公司黄细里,孙仁昊近期对均胜电子进行究诘并发布了究诘论说《汽零行业稀缺环球财富，周期朝上行稳致远》，本论说对均胜电子给出买入评级，现时股价为16.52元。
均胜电子(600699) 投资重点 现一样点应该充分深爱稀缺环球化零部件财富的投资价值。1）国外零部件或迎来贝塔回转。复盘来看疫情后国外零部件盈利均处于历史低点，主要原因在于上游加价及通胀难以传导。咱们预期2023年后国外零部件或通过卑劣订单加价的时势传导供应链压力，国外零部件盈利核心或迎来建设预期。2）自主车企出海正在进行时，咱们合计具备环球财富布局的国产Tier1将迎来历史级别的市占率栽培机遇，即奉陪自主车企出海步调实现更多客户订单的浮松。 复盘：从贸易收入维度，均胜十余年时辰成长为环球五百亿收入体量的公司，作念对了什么？1）踩准2010年前后环球财富收购红利，先后收购普瑞（2012年）、群英（2015年）、KSS/TS（2016年）、高田（2018年），都为环球性的优质财富且公司给与先收购再整合、因地制宜的时势搞定环球范围内的公司，财富收购前后基本都保持了收入体量的踏实性。从收入节律来说，公司收购KSS为收购高田提供便利性，收购高田后公司方才成为信得过的环球化龙头零部件公司（判定时势为在某一细分领域作念到环球龙头）。2）通过收购来浮松制造业企业的局限性。通过收购普瑞、KSS、TS一一浮松汽车电子、汽车安全、车联网这三个均具备较高干涉壁垒的赛说念，先后收购的普瑞和KSS浮松汽零供应的地域壁垒，公司通过环球化的布局收效干涉了西洋汽车零部件主流市集。 怎样瞻望均胜电子的成长价值？1）财富整合阵痛期已过，往常几年公司安全业务财富整合逐渐迈入尾声，且风险商誉计提较为充分，风险还是充分表示，盈利干涉收尾期。2）被迫安全业务具备量利都起飞间。空间方面，被迫安全行业时势较好（奥托立夫/均胜安全双寡头且采埃孚式弱），具备扩容空间（乐不雅预期远期仍具备40%扩容空间）。盈利方面，对标国外被迫安全奥托立夫，公司安全业务净利率有望远期稀零5%，且公司还是实现了2022年以来安全业务逐季度的盈利核心栽培。3）汽车电子业务有望把合手环球智能化红利。对比国外零部件公司，公司智能化研发布局国内相对首先，对比国内零部件公司，公司产能环球布局具备深邃国外客户基础。国外汽车智能化处于起步阶段，国外龙头tier1公司还少有高阶智能化决策落地，公司背靠国内智能化的先发上风有望把合手这一轮的国外汽车智能化趋势。 盈利预测与投资评级：咱们保管2024-2026年营收预测为604/643/704亿元，同比鉴识+8%/+6%/+9%；保管2024-2026年归母净利润为15.1/20.4/27.4亿元，同比鉴识+40%/+35%/+34%，对应PE鉴识为15/11/9倍，保管“买入”评级。 风险领导：里面整合表现不足预期，环球汽车销量不足预期。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据绸缪，财通证券杨烨究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值高达81.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.53亿，字据现价换算的预测PE为17.21。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；往常90天内机构目标均价为20.83。
以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。
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