东吴期货究诘所策略早参｜好意思联储官员集体“放鹰”：不急于降息！对巨额商品影响几何？
（原标题：东吴期货究诘所策略早参｜好意思联储官员集体“放鹰”：不急于降息！对巨额商品影响几何？）
股指：市集热诚合手续改善；玄色系板块：悲不雅热诚有所缓解，轰动为主；动力化工：红海方位陆续升温；有色金属：旺季预期偏严慎；农产物:隔夜CBOT市集延续跌势
2024
02/23
01
股指：市集热诚合手续改善
股指。昨日市集陆续上行，结构性行情延续，受音信刺激煤炭板块和AI板块长远强势。左近两会召开，国内策略预期升温，现时货币策略看护偏宽松状况，慈祥后续财政策略力度。近期市集连续反弹，市集热诚合手续改善，指数有望陆续轰动回升。
02
玄色系板块：悲不雅热诚有所缓解，轰动为主
螺卷。螺纹钢和热卷的累库基本稳当预期，需求的启动仍需要技艺，当下市集主要博弈资本端的救助和需求的预期。当今看焦煤受供给扰动，短期止跌反弹，铁矿自身压力也不是很显然，是以短期陆续往下的驱动有所转弱。不外基于对应实质需求的担忧，若接下走动库欠安，钢价还有转弱的压力。
铁矿。铁矿连续下降后夜盘略有反弹，本周铁水产量环比下降，后期铁水复产速率或满于客岁，铁矿需求仍靠近压力，操作上提倡逢高作念空。
双焦。焦煤盘面延续反弹，山西煤矿减产和乌海煤矿重组的音信加大了市集对焦煤供应减少的预期，具体推行情况或仍需要恭候节后复产的数据来评判，操作上提倡不雅望。
玻璃。节后连续下降后，跟着下流需求启动，盘面略有企稳。本周玻璃累库211.5万重箱，速率放缓。接下来补库对价钱或有一定救助，不外中恒久看高供应，需求预期欠安下，玻璃还有诊治压力。
纯碱。纯碱盘面价钱窄幅轰动，周产量接近72万吨，碱厂库存达到74.85万吨，当下高供应下，纯碱压力依然在，瞻望盘面轰动偏弱运行。
03
动力化工：红海方位陆续升温
原油。原油依然夹在疲软的基本面与合手续升温的红海方位间扭捏。也门胡塞武装周四暗示将升级红海区域紧要步履，并还是干预潜艇火器，干系词EIA周度数据描述的依然是在真金不怕火厂低开工率下汽油库存合手续新高的疲弱痛快，截至了地缘政事带来的涨幅。瞻望上方空间不大，逢高卖出看涨期权为主。
沥青。2月第3周沥青产业数据夸耀真金不怕火厂开工运行复原，下流需求仍未到起色之时。厂库有较大增多，或组成阶段性压力。隔夜油价收高，短线轰动简略小幅反弹为主。
LPG。现货端受入口资本救助及库存压力尚可影响价钱合手稳，到岸量高位回落使国内供应宽松程度较春节前进一步松开。添加剂需求鞭策醚后碳四对民用气价差走强，缩短了交割品性不细目对盘面的压力。现货端预期有所改善之下，盘面举座稳中偏强。
PX。昨日日盘化工品举座氛围稍好，聚酯链举座飘红，PX受资本救助走强，芳烃估值有一定救助，2月22日亚洲市集收盘价1034.33好意思元/吨CFR中国和1011.33元/吨FOB韩国，较前一往畴前+7好意思元/吨。供需面PX负荷依然看护高位，且弹性较差，瞻望短期难以看大大幅回落，PXN依旧看护在350好意思金轰动。策略提倡：中恒久依然逢低多PX和多PXN，左侧布局多单恭候调油逻辑的运行。
PTA。自身供需驱动较弱，多受资本救助显然，盘面小幅反弹，PTA工场库存在7.51天，较上周+2.96天，较同时+1.20天；举座来看，节后，末端及聚酯需求尚在复原中，买盘热诚欠安，工场实质积极性累库。策略提倡：中恒久跟班PX寻找低多契机，当今点位作念多安全边缘不高。
MEG。昨日乙二醇大幅反弹，夜盘破损4700，基本收回前三个往畴前跌幅，前期底部多单已有盈利，昨日公布口岸数据夸耀总量75.69万吨，较上一统计周期增多0.39万吨，增幅0.52%，举座库存依旧处于中性偏低，且莫得超季节性累库，基本面予以进取驱动，类似资本端救助偏稳，以及部分煤化工安设春检麇集，煤制开工率有回落之势。策略提倡：中恒久大的逻辑和标的依然是寻找低位作念多，前期多单陆续合手有。
PVC。节中积存的库存瞻望短期之内难以消化，近期PVC仅看护小设施式向好，反弹幅度并不看高，宏不雅热诚带动PVC偏红，自身基本面未提供有用驱动，瞻望短期仍陆续看护窄幅整理。策略提倡：05合约看护小幅轰动趋势，底部可轻仓试多。
甲醇。音信面上，伊朗Aryan165万吨/年甲醇安设已阐述重启，慈祥3月上的装船动态。内蒙古久泰60万吨/年MTO安设3月份存考研盘算，具体技艺待核实。内地企业库存高企，坐褥厂家有排库需求。而下流库存中性偏高，采购暂以刚需为主。近期天下再迎大范畴雨雪寒潮天气，运脚仍旧高企的情况下内地跌价去库拖拽口岸价钱下行。供应压力偏大和需求季节性下滑的瑕玷基本面状貌并未获得根人性扭转，前期走强显然的基差近期也跟进乏力。跟着伊朗限气结束后入口量的回顾以及节后产销区运输复原和煤价淡季到来，2405合约仍以逢高沽空对待。
聚烯烃。年后聚烯烃偏轰动状貌而莫得趋势，操作上低多PE、高空PP的目标不变，最大的风险点在于新安设的投产接续推迟。节后PP会偏弱去看，但往下的幅度空间在收窄。收窄的原因在于本年出口增量较大以及考研偏多，是以年后的库存压力莫得预期大，简略说降库的速率会更快。若莫得资本的进一步下移，往下的空间会受限。
棉花。棉价重回轰动口头，慈祥需求预期已毕的情况。
04
有色金属：旺季预期偏严慎
铜。周四电解铜社会库存小幅累增，库存全齐量还是复原到较往年闲居水平。本年金三银四旺季花消预期不及，但存在新动力板块略超市集预期的可能。入口TC合手续回落到冶真金不怕火厂盈亏均衡线以下，瞻望3-4月份供应端减产压力降逐渐浮现，瞻望铜价看护区间轰动为主。
铝/氧化铝。氧化铝方面，基本面瞻望矿端问题的改善在三月中旬控制，届时供应将逐渐宽松，策略上看护反弹抛梦想路对待。铝市集炒作热诚消退，铝价高位回落。周四铝锭库存出现较大幅度的累增，但累增速率依然偏慢，短期天气较为恶劣，部分说念路进行交通管控，或使得后续铝锭入库速率进一步放缓，短期低库存对价钱的救助较强，铝价或僵合手在偏高水平。
镍。受印尼总统换届以及审批经过更新，2024年印尼RKAB审批程度稳固，资本救助走强，鞭策镍价高潮。中期来看，镍价供需宽松状貌不变，镍库存仍在快速的积存，压制镍价上方空间。短期，严慎追高；中恒久，可慈祥策略要素扰动结束后的逢高沽空契机
05
农产物:隔夜CBOT市集延续跌势
油脂。近期油脂呈现显然的内强外弱走势，主要因国内节后下流存在补库需求，带动价钱走势。但昨昼夜盘油脂出现走弱，因南好意思大豆产量远景改善。后市国内油脂可能会外盘靠近而下降。
豆粕/菜粕。昨日两粕举座陆续下降，隔夜CBOT大豆也延续跌势，再创近期新低。当今南好意思大豆产量远景改善，阿根廷产区将迎来降雨，当地走动所上调产量预期，巴西产区还是进入收割期，且收割程度快于往年，因此豆类后市供应压力加大。而下流滋生业正在稳固去产能，也对两粕需求不利。因尔后市两粕走势仍不乐不雅。
生猪。05盘面低开轰动诊治，收盘14365点。春节事后猪肉市集转向冷淡，热诚回调转入市集淡季，东北地区价钱大幅下滑破7元/斤，但宰杀市集相对宰量下滑不大，部分企业集团厂出栏手脚较为积极，南边地区价钱下滑，但基本看护7元/斤以上，有稀薄二育出现，但对猪价救助不大。举座看，节青年猪市集将立即进入需求权臣下滑、供应仍居高位的新一轮错配状况，现货价钱短期难以高潮，近月接洽空单，恒久看好行业复苏转型。
上一篇：东吴期货-四大矿山4季度论说简析 下一篇：0220东吴期货【股指期货周报】
