星河策略：预期责罚抓续优化 助力A股行稳致远
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着手：星河证券
一、核心不雅点
2024年10月A股颤动。戒指10月28日，本月上证指数着落0.43%，深证成指高潮1.48%，创业板指高潮2.84%。板块方面，军工、计较机、电子等板块发达相对较好，食物饮料、煤炭、石油石化跌幅相对较大。市集在履历快速高潮后干预分化阶段，利好政策抓续出台，A股成交额照旧齐集第19个交游日冲突万亿以上，投资者热沈仍较高。
政策助力仍是主要影响A股11月发达的核心驱能源。A股核心驱能源之一的政策方面，在过程9月24日的一系列政策组合拳推动市集快速高潮后，10月28日，中国东说念主民银行文告在公开市集操作中启用买断式逆回购用具，这亦然本年以来继临时正逆回购、国债生意后，央行再次推出新用具。这成心于更好对冲四季度中期假贷便利（MLF）汇集到期，预防年末流动性合理充裕。11月政策瞻望抓续加码，助力A股颤动朝上。
预期责罚+外围国际市集影响是要道，市集将颤动朝上。此前A股大涨的两个主导成分中的政策预期带来的催化角落减轻，但仍是现时影响市集的主要成分。11月有多个贫寒会议需温雅，十四届宇宙东说念主大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，瞻望11月8号之后会有大边界增量政策落地；另外需要温雅十一月好意思国大选情况，但外因效用并不会改动咱们的趋势。短期内的市集波动性将受到多重成分共振的影响，然则影响A股中期趋势的根蒂是国内基本面+预期责罚。跟着A股三季报败露杀青，功绩端要转向看其角落变化。本年功绩差的板块及公司，三季报照旧把利空出尽，盈利预测下调，其中奢侈板块有逆境回转的可能，来岁有可能功绩好转，背面看政策刺激拉动基本面改善。异日作陪政策加码，A股估值核心有望抓续抬升。11月设置的投资策略应当聚焦受益于政策助力的成长型价值股。11月咱们提议布局科技、军工、非银、奢侈等板块里的价值股。
2024年11月十大月度金股（不分先后）包括：
新易盛：营收质料高速增长，高速度产物出货量升迁。高速度产物出货量高增，功绩有望角落改善。AI动手公司利润率同环比大幅升迁。云厂商东说念主工智能斟酌老本开支良性增长，看好公司数通侧光模块市集高增。
皖能电力：安徽电力需求焕发，多机组投运在即。电量增长、煤价着落，煤电盈利大幅升迁；多机组投运在即，装机永远成漫空间大；省属概述电力钞票平台，协同发展上风显耀。
卓胜微：射频芯片龙头厂商，IDM格式铸就公司永远壁垒。射频芯片龙头，功绩底部回转，电子行业低估值高增长宗旨。公司在射频分立器件市集处于全球进式样位，看成原土最大的射频前端器件企业，公司充分受益智高东说念主机产业链原土化趋势。
今世缘：优秀区域性酒企估值已低。江苏省区域酒，省内市集份额升迁中，基本面相比沉静。2025年蓄意进一步扩大省外市集，瞻望在现存的10个样板市集除外，再增多5个样板市集。
腾讯控股：业务韧性强，盈利才调抓续改善。港股互联网兼具高分成和景气朝上，公司看成行业龙头业务韧性强，盈利才调抓续改善，看好永远发达。
中信证券（维权）：行业龙头地位巩固，抓续受益政策红利。公司老本实力浑厚，业务布局完善，概述上风显耀；金融强国配景下，“924新政”等老本市集深改政策抓续落地，公司看成行业龙头有望抓续受益。
欧派家居：翻新稳步鼓励，永远投资价值凸现。公司为家居行业龙头企业，地产下行压力下当先布局治装环球居，现时阶段性组织结构翻新已见见效，环球居计策稳步鼓励，咱们看好翻新红利下公司的永远成长性。
招商蛇口：央企龙头房企，销售稳居前线。头部央企房企，财务沉静，严控杠杆，债务结构健康；深耕核心城市，销售稳居行业前线；钞票规画等业务精良运营。
紫光国微：特种业务订单环比向好，大股东重整落地指导公司再动身。1）特种业务自23年起需求下滑的趋势已有所拘谨，从月度数据来看，24年6月起，公司订单出现小幅升迁，出现向好信号。2）公司大股东新紫光集团重整落地，集团将基于公司现时核心业务边界，通过其资源整合、产业协同等方面的庞大上风，助力公司的发展。3）公司于2023年完成总金额6亿元的股份回购，现时股权引发决策仍在积极的制定和完善中，控股股东新紫光集团全力救济斟酌使命的鼓励，股权引发有望年内有望落地，彰显公司对异日市集出路和公司规画的信心。
米奥会展：中国制造出海办事商，悲不雅预期有望改善。化债+中印联系改善配景下，企业出海参展需求有望诞生，公司看成行业龙头Q4有望当先受益，扭转此前悲不雅预期。
二、风险指示
1）经济数据不足预期的风险；2）受国外经济衰败影响的风险；3）受地缘政事冲突影响的风险。
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牵累裁剪：王旭
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