中邮证券：予以诺力股份买入评级
中邮证券有限包袱公司陈基赟,刘卓近期对诺力股份进行斟酌并发布了斟酌汇报《Q3事迹受汇兑影响，叉车政策握续发力》，本汇报对诺力股份给出买入评级，现时股价为17.9元。
诺力股份(603611) 事件描述 公司发布2024年三季度事迹汇报，2024Q1-3完了营收51.47亿元，同减3.57%；完了归母净利润3.63亿元，同增1.03%；完了扣非归母净利润3.10亿元，同减0.19%。 事件点评 单Q3事迹承压，主因汇兑影响。分季度来看，公司Q1-3收入差别为17.51、17.21、16.75亿元，同比增速差别为3.66%、3.57%、-15.69%，单Q3收入承压；归母净利润差别为1.15、1.25、1.22亿元同比增速差别为10.53%、6.22%、-10.66%，单Q3事迹承压，主因财务用度（受汇兑影响）同比大幅加多。 毛利率、用度率同比均有所高潮。2024Q1-3，公司毛利率同比加多2.00pct至23.23%。用度率方面，公司2024Q1-3时间用度率同比加多1.27pct至14.59%，其中销售用度率同比加多0.83pct至5.01%责罚用度率同比加多0.07pct至5.00%；财务用度率同比加多0.14pct至0.80%；研发用度率同比加多0.23pct至3.79%。 积极激动大车政策，打造新增长点。公司聚焦资源积极扩大大车产能，全力相沿完善大车家具系列化、端倪化研发，健全和完善大车的海表里营销体系、优化并打造相对完善的供应链体系、成就全方面的客户责罚轨制、积极培养并引进高端东说念主才等顺次，积极反馈客户需求，保证大车政策可握续发展，打造新的增长点。 灵敏物流集成业务加强责罚，中鼎激动股权激发。公司通过团队优化，东说念主才引进，产能延迟、优化及协同，加强了对海表里子公司的灵验规则。中鼎集成加强工夫升级，交流业务结构，加强统筹责罚，拟新投资建设物流装备制造基地，同期激动股权激发，进一步落实公司及中鼎集成的发展政策，成就、健全长效激发机制。法国SAVOYE公司积极拓展新市集，建设新厂区，扩大产能。 盈利预测与估值 展望公司2024-2026年贸易收入为69.69、72.69、76.27亿元，同比增速为0.09%、4.30%、4.92%；归母净利润为4.97、5.61、6.15亿元，同比增速为8.63%、12.79%、9.74%。公司2024-2026年岁迹对应PE差别为9.27、8.22、7.49倍，保管“买入”评级。 风险提醒： 小车市集竖立不足预期；大车政策激动不足预期；市集竞争加重风险。
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，西南证券邰桂龙斟酌员团队对该股斟酌较为长远，近三年预测准确度均值高达82.03%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.91亿，把柄现价换算的预测PE为9.37。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；以前90天内机构蓄意均价为19.6。
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