超七成高速公路企业上半年净利润下滑，通行费收入着落是主要原因
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界面新闻记者 | 丁晶晶
近日，19家营收主要为公路通行费的上市企业也曾泄漏了上半年的财务数据。界面新闻细心到，和客岁同期比较，宁沪高速（600377.SH）上半年净利润涨10.74%，达27.48亿元，跨越流畅三年蝉联第一的招商公路（001965.SZ），成为本年上半年净利润最高的公路上市公司。
除此以外，界面新闻统计分析发现，19家公司中，大部分上半年营收精深高潮，但净利润却出现下滑。
宁沪高速上半年净利润最高
财报数据清晰，宁沪高速本年上半年生意、净利润均创同期历史新高，好意思满总营收99.6亿元，较客岁同期增长39.57%，净利润为27.48亿，成为本年上半年净利润最高的公路上市公司，较客岁同期增长10.74%。
宁沪高速是诞生于1992年，于2001年在上交所上市，是江苏省独一的上市路桥公司。公司主生意务为江苏省境内收费路桥的投资、开导、操办及顾问，旗下操办的领悟包括沪宁高速江苏段、宁常高速、广靖高速等多条位于江苏省内的收费路桥。
落拓2023年末，宁沪高速领有或参股的已通畅路桥里程跨越910公里。除了收费公路外，宁沪高速还布局处事区配套、新动力产业等其他业务。
收费公路是宁沪高速的主要营收起首，但实践上这次宁沪高速营收大涨并非来自主生意务增长，而是主要建造期本钱/收入大幅增多。
本年上半年，由于对路桥项宗旨开导进入增多，建造期收入/本钱模块大幅增长，占总营收比例跨越四成，孝敬了40.18亿元的营收。宁沪高速在财报中暗示，若剔除建造收入影响身分，则公司生意收入同比着落约3.11%。
聚焦到宁沪高速的主生意务，本年上半年，公司控股路网加权平均流量同比上升4.7%，其中主要路产沪宁高速江苏段通行量同比上升2.17%。不外因为本年上半年节沐日免收袖珍客车通行费天数较客岁同期多4天，外加公路操办权摊销和养护本钱增多，本年上半年宁沪高速收费公路营收水平与客岁基本抓平，而生意本钱比上年增了10.90%。
除了主营的路桥业务外，宁沪高速2022年还曾通过收购云杉清能公司布局光伏和海优势电等新动力业务。不外就现在来看，新动力业务并未能成为公司第二增长点。本年上半年，新动力业务的电力销售收入3.48亿元，同比下滑0.95%。与此同期，公司地产业务上半年收入1.26亿元，也同比大降近五成。
净利润方面，此前招商公路在2020年H1至2023年H1流畅三年蝉联高速公路上市公司净利润第一。不外，本年上半年，宁沪高速本年上半年净利润增多了2.9亿，以净利润27.48亿元跨越招商公路位居第一。
对此，宁沪高速暗示，主淌若由于陆马一级公路住手收费阐述钞票解决收益，以及江苏银行公司分成工夫性各异（客岁7月分成，本年6月份完成）等身分影响，归母净利润等同比增长。
其中钞票解决收益同比增多了0.50亿元，增幅达1047.22%；投资收益同比增多了4.36亿元，增幅达71.01%。由此可见，若剔除钞票解决收益和投资收益，宁沪高速上半年利润将同比有所着落。
值得一提的是，现在宁沪高速正在进入新一轮钞票膨胀阶段，公司投资的多个姿色正在开导鼓舞。
阐鲜昭示，正在开导的龙潭大桥姿色瞻望将于本年底建成，并于2025岁首通车，其北接线姿色瞻望将于来岁内建成通车；同期，于客岁开工的锡宜高速公路南段扩建姿色瞻望2026年6月底建成通车；除此以外，宁沪高速还在鼓舞锡太姿色开工开导的前期责任，并筹备沪宁高速公路江苏段改扩建姿色。
超七成高速公路企业净利润下滑
界面新闻统计发现，19家上市公路企业中，9家公司好意思满上半年营收增长。
从营收范围来看，山东高速（600350.SH）再度蝉联第一，上半年营收达121.37亿元，同比增长6.16%，何况山东高速亦然本年上半年独逐一家营收破裂百亿的高速企业。
宁沪高速营收大涨，跨越浙江沪杭甬（00576.HK）成为第二。本年上半年，宁沪高速营收增多了28.24亿元，涨至99.6亿元，范围达到近百亿。而浙江沪杭甬上半年营收同比客岁高潮3.67亿元，涨幅相对较小，营收范围从滑落选三。
除此以外，招商公路本年上半年也大涨了17.01亿元，达59.84亿元，同比增长39.73%。招商公路不仅成为第5个上半年营收破裂50亿元范围的公路企业，还跨越四川成渝（601107.SH），位列第四；而四川成渝则是营收范围名次前五中独逐一家营收同比下滑的，较客岁同期下滑了5.46%至53.68亿元，位列第五。
从涨幅方面来看，上半年上市公司营收涨幅精深不大，仅王人鲁高速（01576.HK）、宁沪高速、招商公路、皖通高速（600012.SH）、楚天高速（600035.SH）五家公司营收增长在20%以上，其余14家均是微增或下滑。
界面新闻查询财报发现，上述五家公司营收大幅增长都不是来自主生意务高速公路的通行用度。
王人鲁高速财报清晰，上半年营收主营来自建筑业务、销售工业家具业务、房钱收入偏执他工功课务的收入增长，该部分收入约23.24亿元，同比上升约124.82%。
宁沪高速和皖通高速则诀别是由于建造期本钱/收入大幅增长和宣广高速公路改扩建处事收入的增长；楚天高速则是由于子公司楚天动力新增制品油销售业务增长；而招商公路营收增长主营是受客岁年底并表招商中铁所致。
高速公路通行费是高速公路主要营收起首。界面新闻发现，跨越一半的公路企业本年上半年的通行费出现了不同经由下滑。其中山东高速上半年通行费同比着落10.33%；四川成渝上半年通行费同比着落1.89%；皖通高速通行费收入同比着落8.5%；王人鲁高速上半年通行费同比着落约22.40%。
究其原因，华泰证券暗示，行业层面看，上半年寰宇主线高速断面交通量同比着落约1-2%（交通部贪图院），国内有用需求不及，使货车增长偏弱。再谈判1H小客车收费天数同比减少3天后，测算行业通行费同比下滑3%。
除此以外，招商公路等多家公路企业还说起上半年受到恶劣天气频发、改扩建等原因影响。
通行费下滑使得高速公路净利润出现下滑。界面新闻梳剪发现，19家公路企业中，仅宁沪高速因钞票解决收益和投资收益的原因好意思满净利润10.74%增长，浙江沪杭甬、山西路桥（000755.SZ）、五洲交通（600368.SH）、吉林高速（601518.SH）好意思满了微增，其他14家均出现不同经由下滑，占比跨越七成。
除此以外，在首批开导的高速公路持续到期的布景下，高速公路企业深陷“到期懆急”。为了领略主生意务、扩大营收，不少企业仍在加紧收购脚步。
本年4月，招商公路完成对路劲高速的收购；同月，山东高速也拟收购泸州东南高速公路发展有限公司20%股权，好意思满对泸州东南公司100%控股；本年8月，四川成渝文书拟购买蜀说念创投抓有的湖北荆宜高速公路有限公司85%的股权。
同期，通过改扩建延迟收费年限的作念法也在寰宇各地多数开展。
值得一提的是，本年《收费公路顾问条例》出台在即。本年龄首，交通运载部便明确将收费公路顾问条例的改进责任列为2024年交通运载立法责任东要任务之一。此前三中全会也提到，推动收费公路战略优化。
对此，长安大学经济与顾问学院素养周国光以为，瞻望本年出台的《收费公路顾问条例》可能主要触及以下两方面的问题：收费年限延迟和通行费范例优化，以缓解现时高速公路收费倒挂的风光。
而这或将一定成经由上缓解高速公路企业的“到期懆急”。
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